热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端

　　第一上海发布研究报告称，予哔哩哔哩-W（09626）“买入”评级攀枝花股票配资，预计2024-2026年收入为264/291/309亿元，三年CAGR为11.2%，目标价156.23港元。公司Q1收入56.6亿元，同比上升11.7%，略高于市场一致预期；毛利率28.3%，同比提升6.5pcts。下季度营收有望实现双位数增长，毛利率环比略有提升，预计将在Q3实现Non-GAAP运营利润的盈亏平衡。

“评选一年比一年卷，今年大家分数都变高了，导致分数线水涨船高，今年有的等级的分数线上涨了零点几分，去年8.5分可以拿到BB级，今年只能拿到B级了。”有知情人士向券商中国记者表示。

　　第一上海主要观点如下：

　　广告及直播业务增长强劲，积极开拓更多广告场景：

　　Q1广告收入同比增长31.2%达16.7亿元，其中效果广告收入同比增长50%，当前包括搜索、内容、商业广告等多种广告场景叠加花火平台对广告系统的协同效应持续助力广告业务增长。Q1增值服务收入同比增加17.3%达25.3亿元，主要得益于公司对虚拟主播及充电模式等内容付费模式的探索。618期间，公司带货GMV同比增长146%，广告收入同比增长93%，其中主要是电商平台的广告投放。后续几个季度公司将继续开拓更多广告场景，该行预计全年广告收入增速为24%。

　　使用者规模稳健增长，降本增效改善毛利率：

　　Q1公司DAU同比增长9.0%达1.0亿；MAU同比增长8.3%达3.4亿；官方会员同比增长15.1%达2.4亿，其中付费会员数量达2190万；单用户日均使用时长105分鐘。本季度毛利率同比环比分别增加6.6/2.2pcts，行销/行政/研发费用同比分别下降1.0/3.2/1.9pcts。

　　《三国·谋定天下》有望驱动下半年游戏业务恢复增长：

　　6月代理SLG游戏《三国：谋定天下》上线后排名位列iOS畅销榜前三，预计2024年流水在30亿元，按照代理游戏分成比例，公司可获得7成游戏收入。参考SLG游戏的长线流水情况，预计《三谋》2025全年流水在50亿元，贡献公司收入35亿元。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：史丽君 攀枝花股票配资